抵押权自设立时起，是否行使取决于债务人是否能够履行债务，如果债务人顺利履行债务，抵押权人也就谈不上行使优先受偿权；只有当债务人没能按时履行债务的，抵押权人方可依据抵押权要求抵押人以抵押物所得的价款优先受偿。故，在抵押权设立后至抵押权实际发生效力为止，这一段时间，抵押物始终处于抵押人的控制之下，抵押权人并不能实际掌控。抵押物的价值在设立抵押权时是高于抵押物的，但这一价值并不能保证一成不变，它一方面受市场调控产生升值或贬值，另一方面也取决于实际的保护力度，有可能随时间的推移，抵押物发生损毁，在这种情况下，可以预见到在需要依据抵押权优先受偿时，将因为抵押物贬值造成债权无法完全得到清偿的情形。

       为保证在抵押权的经济价值，尽量保障抵押物的价值高于所担保债权的价值，法律关于抵押物价值减少后的处理方式做了明确规定：

　  《担保法》第五十一条　抵押人的行为足以使抵押物价值减少的，抵押权人有权要求抵押人停止其行为。抵押物价值减少时，抵押权人有权要求抵押人恢复抵押物的价值，或者提供与减少的价值相当的担保。

       抵押人对抵押物价值减少无过错的，抵押权人只能在抵押人因损害而得到的赔偿范围内要求提供担保。抵押物价值未减少的部分，仍作为债权的担保。

       由于抵押权是建立在抵押物之上的，若抵押物灭失，则抵押权就消灭，这对于抵押权人的权利将会受到很大的影响，这种情况下，因抵押物消灭而产生的赔偿金将作为抵押物的替代物：

     《担保法》第五十八条规定：抵押权因抵押物灭失而消灭。因灭失所得的赔偿金，应当作为抵押财产。而《物权法》第一百七十四条则规定：担保期间，担保财产毁损、灭失或者被征收等，担保物权人可以就获得的保险金、赔偿金或者补偿金等优先受偿。被担保债权的履行期未届满的，也可以提存该保险金、赔偿金或者补偿金等。